#시황과종목  2018/2019  연말연시 특별시황 및 추천 포트폴리오 전략

■ 주가의 현위치~ 거두절미 환율까지 동시에 반영하여 글로벌관점에서 보는 상기 ewy의 10년간 월봉만 봅니다. 2008년 써브프라임모기지(리먼)사태 이후 유럽발금융위기,중동발민주화사태,미국신용등급강등,오바마행정부셧다운,영국브렉시트,트럼프당선 등 메가톤급 글로벌 악재가 발생할 때 마다 급락중에도 하단 초록색선은 항상 지지함, 글로벌자금도 전체 규모와 분배비율은 일정한 규칙으로 움직이는 바 3차 세계대전이 아니라면 현재 봉착해 있는 이 하단선 붕괴 가능성 아주 희박. 

■ 10ㅡ12월 대공황 이후 최악의 4사분기 주가폭락의 의미~ 반도체 고점논란,미중무역분쟁(패권싸움),미국금리인상 피크를 빌미로 한국 등 신흥국증시가 10월에 먼저 폭락한 후 트럼프와 연준갈등,셧다운 등을 빌미로 마지막 보루로 여겨졌던 미국증시가 12월에 후발 급락, 이것에 대해 저희 stock119는 두 가지 의미만을 부여합니다. 

1. 이번 주가폭락은 이미 글로벌경기침체를 확정으로 받아들였다.(꼭 그럴까?와 그렇다 하더라도 주가선조정) 

2. 두 달간이라는 신흥국과 미국간 급락 시간차는 신흥국 증시 바닥다지기 기회를 부여했다. 

■ 향후 주가의 방향성~분명한 것은 현재 과매도와 변동성에 따른 피로감이 누적되어 있으며 이것은 조만간 반등장세의 임박을 암시합니다. 

다만~ 추세적 상승을 위해 필수적인 기간조정(횡보)을 통한 저점에 대한 재평가 과정 진행중

■ 리스크 보다는 기회~ 리스크는 이미 주가에 선반영            

1.리스크~경기둔화,미중해결지연,4사분기실적쇼크발표,셧다운 등 정치적 불확실성 이슈, 신흥국내 중국A주 사우디아라비아 편입비중 확대에 따른 한국편입비중 축소 

2. 기회~ 이머징수급개선, 한국증시저평가매력, 미국금리인상속도조절 및 강달러 완화, 정책 및 사회구조변화에 따른 기회요인 

■ 포트폴리오~ 시장에 가장 적합한 업종이나 테마를 선정하되 상기 리스크요인 재발 또는 장기화 시에도 영향이 없을 종목으로 압축하여 포트를 구성하면 됩니다. 

1. MLCC~ 3세대 전기차 상용화 원년, 5G시대 개막에 따른 실적 수혜 예상. 그러나 전기차나 5G 직접 관련주들의 밸류부담 리스크와 2차전지업체들이 병행하는 화학부문이 경기에 크게 민감한 바 우리는 전기차와 5G직접종목 보다는 MLCC 종목을 우회적으로 공략하되 상기 리스크에서 언급한 신흥국내 포트조정 리스크를 감안하여 대형주를 피하고 중소형주로 접근 1종목 확정 

2. 바이오 (헬쓰케어)~ 피할 수 없는 구조적 대세 업종으로 작년 주가하락에 따라 밸류부담이 완화된 종목 중에 단기적으로는 JP모건 헬쓰케어컨퍼런스 등에서 기술수출이 유력하고 중기적으로는 재무리스크가 없되 파이프라인이 탄탄하고 임상결과가 선명한 바이오 종목 1개, 의료장비 2개 종목만 새로 선정함. 

3. AI(특히 자율주행)~4차산업혁명 업종 군 중에서는 AI 특히 자율주행에 포커스를 맞추되 택시기사의 일자리 훼손 등에 따른 정책리스크를 고려하여 자율주행이 확대되지 않더라도 주가가 오를 일만 남은 전장부품주 1선 확정. 

4. 중국인 입국자 수 증가 가속도 예상~ 한한령 완전 해소가 예상되며, 중국인 입국자수가 2018년대비 대폭 증가할 것으로 예상되나, 화장품, 카지노 등 기존 밸류리스크 종목은 배제하고 새로운 업황개선 발상에서 1종목 선택. 

  ※ 상기 내용이 2019년 연초 투자전략에 많은 도움이 되시기 바라며, 보다 자세한 시황과 포트폴리오는 vip게시판이나 sns를 통해 함께하세요